Recentemente, Albert Alesina (aqui) argumentou que “austeridade” fiscal via redução de gastos não é contracionista. O FMI no ainda a ser divulgado WEO de outubro contesta, apontando falhas nos argumentos de Alesina e concluindo que uma consolidação fiscal “doi”, ao menos no curto prazo. Para um resumo ver a Economist de hoje (aqui).
Um exemplo de consolidação fiscal drástica e muito bem sucedida foi a da Irlanda na segunda metade dos anos 1980 (aqui). Além da Inglaterra no início dos anos 1980, um bom exemplo de sucesso no ajuste fiscal é dado pelos EUA nos anos 1990. Como ilustrado na figura, a redução significativa dos gastos públicos (como percentual do PIB), foi acompanhada de crescimento robusto e estável. A partir dos anos 2000, os gastos aumentam e o crescimento “encolhe”. 